《股票走势与操作策略》（欢迎参与讨论）

千堆雪

引用第210楼寒烟凝翠于2009-12-02 15:57发表的  :
都是8月份的帖子呀，过期好长时间了哎~走人~~~~~~~

一个人自谈自唱太没镜头了，总得抓几个喜欢炒股且有心得的同道来共同讨论才有意思嘛。

既然来了，就不准走了，下海来~：）

千堆雪

短线压力区如何操盘获利：

四重利好没有催起长阳，其实也正常，多头心急得跟小毛头似的，开盘就搞出来缺口，多空自然会有分歧，更何况短线获利盘已经不少，类似短线盘在这个时候一定会先锁定利润。不过，无论短线怎么折腾，中长线基本上不会有太大出入，该怎么走还会怎么走。

　　从技术上说，短线已经遇到了压力，毕竟股指已经逼近了前两次都攻击失败的120周线和30月线，从技术上说这个位置只要有效突破，大盘必创3478点后的新高。今天是本月的第二个交易日，从现在的架势看，本月创新高的可能性仍然很大，因为股指再向上已经是第三次触及这两条均线，即时第三次不成功第四次也会成功，更何况股指在调整以来重心一直在提高。这次这么剧烈的调整，股指仍然没能触及到11月2日那根阳线，空方基本上已经黔驴技穷，后市空翻多的人会越来越多。

　　从政策面上来说，本周末中央经济会议即将召开，其实这个召开基调已经在政治局会议上定下，明年经济实际上就是调结构、促销费、促民间投资、防通胀，财政刺激政策继续，货币政策比今年会稍有收紧，但不会突然回到09年前的年份，09年新增贷款在仍然要比08年会多得多。这种政策面和资金面还不够吗？基本面也没得说，今年保八都没问题明年就不存在保的问题。有基本面、政策面、资金面支撑有中长线看空的理由吗？更何况，2010年还有一对新的概念和炒作点。

　　对于在短线压力区的操盘，笔者以为这两天已经暴涨透支的股票如果是短线基本上可以逢高兑现走人，然后如果大势不改可进行短线调仓，还有重要板块没动静呢，比如银行股。前几天比较压抑的地产、有色今天全有表现，银行股应该说不会有例外。中长线战略上没有变化，该持股持股，该调仓调仓，反正如果从中长线考虑空仓是不应该的。

千堆雪

通胀和政策推动消费复苏 零售业关注度攀升

据今日投资在线分析师统计数据显示，零售行业持续受到分析师关注，本周位居分析师关注度排行榜第九位。机构认为，经济结构已经开始转向消费拉动。首先，拉动内需有望成为未来几年经济增长着力点，今年的汽车购置税减免政策，家电下乡和以旧换新政策对汽车和家电上市公司利好显著。预计明年政策会得到进一步的延续，而对家电消费的刺激力度有望加大；其次，政策支持助推消费，对一般消费品零售商而言，直接的刺激是消费券，间接刺激是减税和可支配收入的提升。

　　经济回暖，就业前景和预期乐观，消费意愿也将继续增强。这从近四个月以来逐月上升的消费者信心指数可见一斑。随着我国宏观经济回升态势的进一步巩固，消费者的消费信心也稳步回升。据有关消费者信心调查结果显示，三季度我国消费者信心比二季度进一步提升，创近两年来新高。另外，消费能力指标来看，中国城镇居民当前收入是03年的2倍，农村可支配现金收入是03年的2.4倍。收入增长为消费奠定基础。从中国居民的消费习惯来看，当期收入并非制约消费力的主因，反而是经济预期、前期收入、储蓄存款在更大程度上影响着人们的消费行为。因此未来随着医改的推进、社保的完善，居民会更愿意花钱，而不是让存款“躺”在银行里，消费未来持续增长还是值得期待的。

　　从近期零售行业的市场表现来看，近半年，零售行业的涨幅超越沪深300(3597.329,36.50,1.02%)指数21个百分点，尤其是近一个月的表现更为出色，零售行业超越沪深300指数10个百分点。机构认为，10月份的消费和零售数据均显示，零售行业正走向全面复苏，由于去年的低基数效应，靓丽的消费数据还会进一步向好。另外，零售板块存在明显的假日行情，今年提早到来的冬雪季，也将助推零售行业11月的销售提速，12月份又面临圣诞节和元旦假期的来临，年底前涨幅超过沪深300的概率较大，因此始自09年11月份的行情应该能够继续。同时由于09年第一季度较低的行业增速，以及消费动力的释放，2010年一季度的行情仍然值得期待。

　　从盈利能力看，2009年第三季度，行业平均营业收入和净利润增速呈现加速恢复态势，符合机构前期的判断，预计2009年四季度及2010年第一、二季度基于08年和2009年上半年低基数、行业发展上升态势以及行业旺季因素，增长情况将更加乐观。预计行业的较高增速一直可以延续到2010年上半年。综合来看，2009年商业零售行业平均净利润增速在26%左右。预计2010年行业净利润增速27%左右。

　　零售板块由于防御性特征、良好的现金流、自有物业的重估值高等因素，历史上相对于大盘的PE估值均有一定溢价。历史上来看，零售板块自2005年以来的市盈率相对于全部A股的倍数是2.4倍，相对于沪深300的倍数是1.8倍。而目前只有1.3倍和1.2倍，低于历史均值。随着公司盈利增速的不断回升，板块相对大市的估值溢价也将会恢复。历史上上证指数在4500点左右时，零售板块市盈率是全部A股的1.90倍(07年8月份)和1.64倍(08年2月份)。

　　商业零售行业投资主线

　　投资商业股，一般是出于两种目的：一种是看重企业业绩增长，分享中国消费市场平稳增长的盛宴(不与其他行业比，只求获得平稳收益)；另一种是规避风险，即作为防御性品种，在资金风格转换时投资的品种(不求涨得最多，但求跌的最少)。

　　渤海证券把商业行业的投资主线分为三种：第一种是看企业的“业绩”，即企业现在的业绩很好，业绩增长确定性很强；第二种是看企业的“潜力”，即公司目前看由于各种原因业绩暂不能释放、但具有业绩正常释放的可能，也就是实现“潜力”公司向“业绩”公司的转化；第三种是看企业的“故事”，即公司具有丰富的题材值得炒作，这些题材短期内对上市公司不构成实质的影响，但一旦故事变成现实，将立即从“故事公司”向“潜力公司”甚至“业绩公司”升级。

　　在选时方面，他们大体预判：前半周期(上半年)以看企业基本面为主，选择业绩增长较快、且估值相对合理的公司；到后半周期(下半年)，侧重该板块的防御性。尤其关注通胀加剧可能带来的超市行业的超预期。

　　高弹性的百货类，收入增长向利润增长转化的公司

　　这类公司先做大再做强，首先扩大市场份额，使其在竞争中处于有利地位，通过先上规模再上效益。有了规模，只要效益提升一点点，利润就更增进一大步。这其中，更关注二线城市和中西部地区，因为这一地区相对一线城市竞争相对缓和，利润率较高。关注近一两年扩张快速、扩张成本较低的公司，一方面，他们自有物业比例较大，能够享受地产升值；另一方面，在消费环境好转时，凭借较大的规模，能够快速的实现从收入到利润的转化。推荐：银座股份(27.35,0.24,0.89%)、欧亚集团(25.86,0.28,1.09%)，本次也关注业绩将有明显改善的区域小商业股如：杭州解百(8.63,0.02,0.23%)。

　　受益于房地产和消费政策的家电流通企业

　　渠道价值在产销链条上的地位应该越来越重要。家电下乡虽解了制造企业的燃眉之急，挽救了一批企业，帮了他们的大忙，但应看到，更大的份额仍掌握在渠道商之手，特别是以旧换新的份额。苏宁电器(19.21,-0.08,-0.41%)的行业占有率不足10%，仍有提升空间；同时也看到了苏宁电器“二次创业”的努力。

　　主题性投资品种

　　在重组题材中，我们认为整合者有实力、被整合者有价值。北京国资委2009年半年的工作会议上，北京市国资委负责人曾明确表示，将直接出资企业重组到40家左右。而北京国资委下属的商业企业集团就有十余家，整合一触即发，未来应关注以王府井(38.59,-0.19,-0.49%)为主的国资龙头商业企业、以及西单商场(10.35,0.00,0.00%)的被并购价值。上海商业股具备整合、世博等多种题材，重点关注豫园商城(28.80,0.59,2.09%)、新世界(14.67,0.13,0.89%)、友谊股份(18.61,0.14,0.76%)。

　　积极关注通胀加剧可能带来的超市行业的超预期

　　超市板块年初以来涨幅较小，主要是CPI压制业绩难有起色。如果通胀压力加剧，超过3%，甚至达到5%，则可能带动超市的同店增长超过10%-15%。积极关注通胀加剧带来的超市业绩超预期。扣除物价因素，食品类消费一直是在我国居消费中非常稳定的一个部分。这也保证了超市类企业在价格冲击消失后可以保持较为稳定的增长态势，具有良好的防御性特征。日用品的消费速度则波动较大，但10余年来一直保持着增长势头。随着食品价格指数的恢复，超市公司同店增长走出低谷。武汉中百(12.64,0.15,1.20%)前三季度可比门店增长分别为-2%，6%和8%，前3季度累计值为5%，09年各季收入增幅逐步提高，分别为7.6%，14.5%和15.6%，收入增长主要来自同店增长的提高。下半年若通胀加剧，则超市的内生增长有可能超预期。推荐：武汉中百、以及拥有联华超市股权的友谊股份。

千堆雪

国家拟出台严厉措施淘汰落后产能

重点指向电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭、造纸、皮革、印染等行业

　　一场国家层面的淘汰落后产能之战即将打响。

　　记者日前获悉，国家拟出台进一步加强淘汰落后产能工作的通知，协调发改委、工信部、财政部、央行等诸多部门，以严厉措施，重点完成电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭、造纸、皮革、印染等行业的落后产能淘汰任务。

　　权威专家透露，拟出台的通知有三个特点：第一，这是少有的从国家层面具体部署淘汰落后产能工作；第二，多部委“联合作业”；第三，举措严厉。

　　据了解，这次“联合作业”的部委包括：发改委、工信部、环保部、国土部、商务部、海关总署、财政部、央行、银监会、质检总局、安监总局、工商总局、电监会、能源局等。国务院将成立专门小组统筹协调，在工信部设立办公室。

　　拟出台的重点举措包括：对产能过剩行业将坚持新增产能与淘汰落后产能“等量置换”或“减量置换”的原则；严禁向落后产能和严重过剩产能建设项目提供土地；抑制高消费、高排放产品市场需求，严格限制出口。淘汰落后产能目标完成情况将纳入地方政府绩效考核体系。

　　通知拟提出一些新的强有力的经济手段，重点包括：对落后产能执行差别电价，扩大差别电价执行范围，还将研究实行差别水价、差别天然气等措施；研究开征环境税等税收措施。金融机构不得向未按规定期限淘汰落后产能的企业，提供任何形式的新增授信。

　　在执法和处罚上，举措可谓十分严厉：对未完成淘汰任务的地区严格控制国家安排的投资项目，可暂停该地区项目环评、核准和审批，实行“区域限批”措施；对未按期淘汰落后产能的企业，不予办理产品生产许可，吊销排污许可证，可依法停止供电。

　　分析人士认为，国家重点淘汰电力、煤炭、钢铁、水泥、有色、焦炭等行业的落后产能，有利于相关上市公司集中度提高。

千堆雪

兴业证券：2010年A股步入震荡牛市

展望2010年，我们认为，A股将步入正常化进程中的震荡牛市。2010年中国经济将步入快速增长、低通胀的扩张阶段，预计2010年GDP增速将达到11%。A股市场整体将维持宽幅震荡市，2010年上证综指3200-4300点可能是主要波动区间。

　　经济将步入扩张阶段

　　宏观经济上，2010年中国经济将步入快速增长、低通胀的扩张阶段，我们预计2010年GDP增速将达到11%，CPI同比3%。展望未来，中国内需远未饱和，中西部、农村、消费等相对不饱和领域的需求增长将更为强劲，内需驱动经济高增的模式将持续数年。

　　我们预期，2010年上半年的一段时间，政策仍将偏暖，属于早调小调阶段，若二季度有过热之虞，调控或将适度加力。因为，伴随着经济复苏，要保持经济平稳增持，既防“二次探底”又防过热，政策必然从极度宽松逐步恢复正常化，调结构和保增长并行是确定性的方向。但是，加息、严控信贷等全面、关键性政策退出会更慎重，不单要等待中国经济数据，还要考虑海外经济，最早也要到2010年中期。

　　企业盈利方面，2010年经济高增长、物价回升但仍处于低通胀水平的经济环境，是最有利于企业盈利的环境。但是，2010年上市公司盈利超预期的难度较大，所以，盈利对行情的驱动作用可能弱于2009年。我们根据自上而下模型进行预测，2010年全部A股可比公司业绩增速约27%，其中，上半年增速约47%。而市场一致预期2010年同比业绩增速约30%，对于上半年或一季度则很少有预测。因此，明年业绩整体超预期的驱动力最强的阶段可能是1季报时期，而其他时期只能从细分板块或者个股中寻找超预期的机会。

　　市场维持牛市格局

　　经济进入扩张期，企业盈利加速，流动性仍属适度宽松，实际利率偏低，有助于A股市场维持牛市格局。但是，影响行情，特别是是影响估值水平的不确定性因素较多，可能导致行情的大幅震荡。我们认为，升值预期、通胀预期、A股市场的融资需求、金融创新的推进、货币供给和实体经济需求的动态匹配关系等，都为A股估值带来变数。 综合考虑到估值和盈利的波动区间，A股市场整体将维持宽幅震荡市，上证综指3200-4300点可能是主要波动区间，因此，需要把握好风格切换，可以适当反向、前瞻性博弈。

　　投资思路上，从今年底到明年1季度，需要寻找超预期、把握高弹性。第一，看好部分周期股，减持消费股。特别关注估值合理、产品价格年内涨幅较小的周期股，如钢铁、建材、化工、航运等。第二，看好低估值蓝筹，抛弃纯题材股。特别关注金融以及年内涨幅较小的蓝筹股。第三，看好估值合理的中小盘高成长股，关注业绩超预期、高送配。

　　中期震荡之后，下半年可以继续寻找高Alpha行业，博弈周期股。当前经济转型的趋势，以及广大农村和中西部人均GDP梯度性迈入新阶段后，爆发性增长的机会将集中在消费升级(商业、医疗保健、消费电子、汽车、娱乐、品牌消费等)、产业结构重组(钢铁、水泥、玻璃、有色、化工等)、节能减排(化工新材料、新能源、混合动力、智能电网等)、产业升级( 生物医药、军工、TMT)等。

　　2010年全年主题投资的机会依然较多，但我们认为重要的是要关注超预期增长，而抛弃纯概念。从A股市场风格分类看，当前小盘股对大盘股的整体溢价过高，风险大。而小盘股恰恰是主题投资的载体，因此，下阶段需要分辨良莠。我们认为“十二五规划”的制定，将是2010年资本市场的重要主题，并成为低碳经济、区域经济以及并购重组等主题的催化剂。(兴业证券研发中心策略部)

寒烟凝翠

引用第211楼千堆雪于2009-12-02 16:21发表的  :


一个人自谈自唱太没镜头了，总得抓几个喜欢炒股且有心得的同道来共同讨论才有意思嘛。

既然来了，就不准走了，下海来~：）

俺发现你只是在纸上谈兵哦~你自己带头买了才有说服力嘛~

寒烟凝翠

随着股指连续3日反弹并逼近前期套牢盘压制，两市个股开始呈现明显的分化走势。尽管短期内大盘强势特征较为明显，但3200点上方的抛压开始逐渐显现。由于目前两市量能配合始终不甚理想，制约了股指短线上涨的空间。    就整体而言，目前市场再度处于上有抛压，下有支撑的局面，预计短线股指高位震荡将成为常态。
　　就操作而言，目前市场仍处于题材股向蓝筹股切换的过程，因此，投资者可利用股指盘中震荡的低点，逢低布局蓝筹股、中游的化纤股等板块。
    至于目前创业板的疯狂上涨很可能是为了掩护中小板将来出逃。“相对创业板来说，中小板市盈率低得多。而最近这段时间，除了创业板指数外，中小板指数是走势最强的。不排除这些资金有朝一日出逃。”

牡丹

牡丹手里的股票有
002169智光电气；
000543皖能电力；
000572海马股份；
000562宏源证券；
600657信达地产。

关注今天会进场的是：600111、600151、002099。

牡丹

     今天关注的放弃进场啦~~

踏雪

对这个，我可看不懂
老乡，你也少玩啦。。
不好炒啦。。